Lawplan

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации. Акции имеют наибольшее распространение в России и выпускаются акционерным обществом, который таким образом формирует свой уставный капитал. При этом уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами и когда учреждается это юридическое лицо, то все его акции распределяются между учредителями общества.

Легитимизация владельца в отношении выраженного в акции права осуществляется путем указания его имени в бумаге и внесение в реестр акционеров общества. Особенностью акционерных обществ является то, что из него можно выйти путем передачи (продать, подарить) свои акции третьему лицу, поэтому нельзя требовать у самого акционерного общества, чтобы оно приобрело у акционера его акции. Пока существует акционерное общество, акционер не вправе требовать раздела его имущества. Это определяется для того, чтобы сформированный акционерным обществом уставный капитал не утратился из-за выхода из него ряда акционеров.

В то же время, в соответствии со статьей 75 Федерального закона «Об акционерных обществах», акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случае реорганизации общества; совершения крупной сделки (решение об одобрении которой принимается в соответствии с п. 2 ст. 79 указанного Закона); при внесении изменений и дополнений в устав общества или принятии устава в новой редакции, ограничивающих права акционеров, если они голосовали против таких изменений либо не участвовали в голосовании по этим вопросам.

Акции подразделяются на именные и предъявительские, а также на обыкновенные и привилегированные. По обыкновенным акциям держатели получают дивиденды в зависимости от успеха акционерного общества в хозяйственной деятельности за определенный период. Держателям привилегированных акций гарантируется выплата фиксированных дивидендов. Они же имеют преимущество при получении ликвидационной доли. В то же время держатели привилегированных акций лишены права участвовать в управлении делами акционерным обществом.

Привилегированные акции имеют несколько видов:

- с фиксированным размером дивидендов;

- с фиксированным размером дивидендов и ликвидационной стоимостью;

- с фиксированной ликвидационной стоимостью;

- кумулятивная привилегированная акция, по которой дивиденд по ней накапливается за определенные периоды времени и выплачивается позднее;

- привилегированная акция, конвертируемая в обыкновенную акцию или привилегированную акцию иного вида;

- привилегированная акция, которая не имеет права голоса фиксированных дивидендов.

Гражданский кодекс Российской Федерации устанавливает прямой запрет на выпуск акций хозяйственными товариществами, обществами с ограниченной и дополнительной ответственностью, производственными кооперативами (п. 7 ст. 66 и п. 3 ст. 109 ГК РФ).

В статье 303 Гражданского кодекса РФ говорится, что облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Эта ценная бумага дает право владельцу на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигаций. Суть облигации в том, что она удостоверяет отношения займа между ее владельцем (кредитором) и эмитентом (должником). Облигации может выпускать само государство (государственные облигации) и иные субъекты (собственно облигации). Выпускать государственные облигации могут Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование (ст. 817 ГК РФ).

Правовое регулирование выпуска обычных облигации частными лицами точно не определен в гражданском законодательстве и требует своего законодательного решения, так как только регламентируется выпуск облигаций акционерным обществом. Анализ статьи 2 Закона «О рынке ценных бумаг», где эмитенты характеризуются как юридические лица или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, позволяет сделать вывод о том, что физические лица не могут выпускать облигации. В то же время юридическое лицо может выпускать облигации при условии, что полностью оплачен уставной (складочный) капитал и на сумму, не превышающую уставной капитал. Закон «Об акционерных обществах» предоставляет возможность выпускать как именные облигации, так и на предъявителя. При этом бездокументарными могут быть только именные облигации. В статье 33 указанного Закона сообщается об облигациях, конвертируемых в акции. Облигации могут иметь единовременный для всех срок погашения либо погашение в определенный срок или с правом досрочного погашения.